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人民币连续20个交易日不正常 难道与股市有关?

  • admin
  • 期货配资
  • 2019-08-15 12:18

  中国沪指周五逆转了跌势,不过这并不被分析师看做是转机,分析师认为可能获得了“国家队”的支撑。一般来说,在重大会议前中国股市都不会下跌。

  周四晚间传出的两条消息助力了股市涨势:

  1、中国央行暂停逆回购,但开展了4590亿元MLF。昨天便有传言称央行周五将进行MLF操作。

  2、此外,彭博昨日引述知情人士表示,中国已制定稳定香港股市的计划,不管消息是真还是假,若然要维稳港股,相信内地股市的稳定性同样重要,A股维稳也在所难免。

  相对强弱指标(RSI)显示沪指已严重超卖,并接近2013年来的最低水平,技术分析师仍在等待指标反弹。

  近期全球股市风险情绪好转,唯独中国股市表现不济。股市走跌与融资余额规模达到空前高度后触顶回落,在时间上不谋而合。

  在股市上涨的同时,中国国债价格也倒升,出现集体大反攻,但收益率曲线继续出现反常的倒挂现象(5年期国债收益率高于10年期国债收益率),这表明债市可能有无形之手暗中助力,但市场潜在需求依旧不够强劲。

  我们再看看人民币,中间价以近三周最大幅度调升。在隔夜国际汇市累计变化幅度不大的情况下,中间价大幅调升超过百点至6.8948元,超出部分市场人士根据当前中间价形成机制所做的模型预测。

  人民币好端端的突然上涨是为何?

  离岸人民币在中间价公布后转跌为升,有分析师猜测,这是周末一带一路峰会前夕维持稳定的因素。

  注:美国将派代表参加“一带一路”峰会,预计至少在中美达成贸易协议前,中间价都会保持当前的偏强基调。

  不过,我们认为这不是根本因素,接着往下看。

  人民币市场还出现两个反常现象:

  1、截止本周四,人民币连续20个交易日出现异常。在岸市场作为次日中间价定价基准的16:30收盘价,截至周四连续20个交易日弱于当日中间价。

  2、12个月期美元/离岸人民币风险逆转创两个月来新高,显示人民币看空势头有所上扬。

  之前我们提到离岸人民币已持续一个月横盘,市场可能会酝酿“盘久必跌”的思维,很多空头都在事先埋伏,央行的举动说明他们也在预防人民币突然下跌。

  细心的投资者会发现我们今天格外点评了中国债市。股市-汇市-债市都是联动的。人民币汇率走软,或许是导致中国债券收益率上涨的原因,更高的人民币融资成本可能引发依赖高杠杆交易的股票投资者抽资离场,所以汇率走势对于股市颓势也难辞其咎。在高杠杆的经济体系当中,债务融资成本上升的风险要远远超过汇率方面的积极影响。因此要看A股是否触底,而是要看人民币会否偏弱。

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